Σε έναν κόσμο που ισορροπεί στην άκρη του χάους, ο Νουριέλ Ρουμπινί, ο οικονομολόγος που προέβλεψε την κρίση του 2008, επιστρέφει με μια δυσοίωνη προειδοποίηση: η παγκόσμια οικονομία βαδίζει προς έναν Αρμαγεδδώνα. Με τη φωνή του να αντηχεί σαν καμπάνα κινδύνου, προβλέπει ύφεση, καλπάζοντα πληθωρισμό και νομισματικό χάος, καθώς οι πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ απειλούν να τινάξουν στον αέρα την εύθραυστη ισορροπία.

Σκοπιανός πήρε το σπίτι του 83χρονου νεφροπαθή και τον πέταξε στο δρόμο! Γκρέμισε το εσωτερικό για να μην μπορεί να επιστρέψει (βίντεο)

Παρά την αισιοδοξία του για την τεχνολογική πρόοδο, ο Ρουμπινί βλέπει σκοτεινά σύννεφα να μαζεύονται στον ορίζοντα, με τις αγορές και τα τεράστια δημοσιονομικά ελλείμματα να απειλούν να βυθίσουν τις ΗΠΑ –και τον κόσμο– σε μια καταστροφική στασιμοπληθωριστική κρίση. Η μάχη ανάμεσα στην τεχνολογία και τις πολιτικές αποφάσεις κλιμακώνεται, και το αποτέλεσμα μπορεί να καθορίσει αν η Αμερική θα ανέβει ή θα καταρρεύσει κάτω από το βάρος των δικών της επιλογών.

Η ανάρτηση του Ρουμπινί

«Όπως έχω υποστηρίξει επανειλημμένως και – όπως αποδεικνύεται – ορθά: Η τεχνολογία υπερισχύει των δασμών. Η τεχνολογία υπερισχύει και του Τραμπ! Οι αγορές υπερισχύουν του Τραμπ!

Η τεχνολογία υπερισχύει των αμερικανικών ομολόγων! Και οι αγορές τελικά θα υπερισχύσουν και των ομολόγων! Ακόμη και ο Trump υπερισχύει του εαυτού του! Πρόσφατα έχω επισημάνει ότι η τεχνολογική καινοτομία έχει πολλαπλάσιο θετικό αντίκτυπο στη δυνητική ανάπτυξη σε σύγκριση με τη μέγιστη αρνητική επίδραση των δασμών. Συγκεκριμένα, οι τεχνολογικές εξελίξεις μπορούν να ενισχύσουν τη δυνητική ανάπτυξη κατά 200 μονάδες βάσης (ή 2 ποσοστιαίες μονάδες), τέσσερις φορές περισσότερο από το πλήγμα των δασμών που εκτιμάται έως 50 μονάδες βάσης.

Η αμερικανική οικονομία οδεύει – όπως όλα δείχνουν – προς δυνητική ανάπτυξη 4% μέχρι το 2030. Παράλληλα, υποστηρίζω ότι η τεχνολογία υπερισχύει και του ίδιου του Τραμπ, αφού η θετική πορεία της οικονομίας εξαρτάται πρωτίστως από τη δυναμική του ιδιωτικού τομέα και των δώδεκα νέων τεχνολογικών κλάδων του μέλλοντος – όχι από το ποιος βρίσκεται στον Λευκό Οίκο. Είτε πρόκειται για τον Τραμπ, είτε – όπως λέω ειρωνικά – για τον... Μίκυ Μάους, η τάση παραμένει ισχυρά ανοδική χάρη στις καινοτομίες.

Ταυτόχρονα, οι χρηματαγορές – και ιδιαίτερα οι λεγόμενοι bond vigilantes (δηλαδή οι επενδυτές που τιμωρούν δημοσιονομικά εκτροχιασμένες κυβερνήσεις μέσω των αγορών ομολόγων) – μπορούν να επιβάλουν περιορισμούς στις υπερβολικές εμπορικές πολιτικές του Τραμπ. Και το έχουν ήδη κάνει: όταν η κυβέρνησή του προσπάθησε να κλιμακώσει τους εμπορικούς πολέμους με τους εταίρους και την Κίνα, οι αγορές αντέδρασαν δυναμικά και ο ίδιος τελικά υποχώρησε. Πλέον, φτάνουμε στο σημείο όπου η τεχνολογία υπερισχύει ακόμη και των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ.

Η ΕΕ σπρώχνει τον Πούτιν στο σημείο χωρίς επιστροφή! Συμφωνίες 5 δισ. ευρώ για οπλικά συστήματα μεγάλου βεληνεκούς υπέγραψαν Γερμανία-Ουκρανία

Η απόδοση των εταιρικών ομολόγων της Microsoft – ενός τεχνολογικού κολοσσού – είναι χαμηλότερη από αυτή των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Αυτό αντικατοπτρίζει μια σκληρή πραγματικότητα: οι αγορές εμπιστεύονται περισσότερο τις τεχνολογικές εταιρείες ως δανειολήπτες από ό,τι την ίδια την κυβέρνηση των ΗΠΑ, η οποία ασφυκτιά υπό το βάρος των τεράστιων ελλειμμάτων. Και οι ίδιοι αυτοί επενδυτές θα αναγκάσουν αργά ή γρήγορα τις ΗΠΑ να τροποποιήσουν τη δημοσιονομική τους πολιτική. Αν δεν το κάνουν, τότε τα επιτόκια θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν, τα spreads θα διευρυνθούν, το δολάριο θα υποχωρήσει, και όλα αυτά θα οδηγήσουν την οικονομία σε στασιμοπληθωριστική ύφεση και χρηματοοικονομικές αναταράξεις.

Μπορεί αυτή η παρέμβαση των αγορών να καθυστερήσει σε σχέση με το Ηνωμένο Βασίλειο – όπου οι bond vigilantes ανάγκασαν την Liz Truss σε παραίτηση μέσα σε μόλις 44 ημέρες – αλλά θα συμβεί αναπόφευκτα. Ακόμη και οι ΗΠΑ, με το «εξωφρενικό προνόμιο» του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος, δεν μπορούν να διατηρήσουν για πάντα δίδυμα ελλείμματα σε προϋπολογισμό και ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών.

Τελικά, ο Τραμπ υπερισχύει του εαυτού του. Είτε θα εγκαταλείψει τις στασιμοπληθωριστικές πολιτικές που ενισχύουν τον πληθωρισμό και περιορίζουν την ανάπτυξη – όπως οι υψηλοί δασμοί, οι αυστηροί περιορισμοί στη μετανάστευση, οι παρεμβάσεις στην ανεξαρτησία της Fed, και οι άγαρμπες απόπειρες αποδυνάμωσης του δολαρίου – είτε αυτές οι πολιτικές θα οδηγήσουν σε χρηματοπιστωτική κρίση, σε ύφεση, στην απώλεια των εκλογών και στην κατάρρευση του σχεδίου MAGA (Make America Great Again).

Το ερώτημα λοιπόν είναι σαφές: Θα παρέμβουν πρώτα οι αγορές και θα επιβάλουν μια διορθωτική αντι-στασιμοπληθωριστική πορεία; Ή θα συνεχίσει ο Τραμπ για αρκετό διάστημα μια πολιτική που θα καταστρέψει τελικά το ίδιο του το αφήγημα;»